富拓交易信号

周四亚盘，美元指数震荡于100关口附近，美元兑一篮子货币周三维持在五个月高点附近震荡，强劲经济数据持续支撑美元走势。美元指数当日基本持平于100.16，维持在5月下旬以来最高水平。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于100.08附近，美元当前拥有坚实支撑：非制造业需求稳健、收益率上升以及市场对美联储的谨慎预期。但技术面正处于关键节点，突破200日均线将为美元指数打开通往101.97的上行空间。若未能突破，美元指数可能回调至99.46附近——尤其是在收益率支撑减弱或政府停摆的负面影响开始显现的情况下。基本面支撑当前趋势，但需技术面确认才能巩固涨势。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1497附近，欧元（EUR）对美元（USD）周三略显疲软，徘徊在三个月低点附近，因美元在乐观的美国经济数据支持下保持广泛强势。由于投资者急于寻求安全，美元保持买盘，全球股市普遍下跌，同时他们思考美联储在12月会议上进一步货币宽松的可能性，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表了鹰派言论，且央行政策制定者的观点存在分歧。技术上，技术指标仍然处于负区间，但4小时相对强弱指数（RSI）接近超卖水平，而移动平均收敛发散指标显示负压力有所减轻，暗示可能会出现一些盘整。然而，短期偏向仍然看跌，周二的低点在提到的1.1475区域。破裂的三角形模式的测量目标，符合10月底反弹的261.8%斐波那契回撤位，接近1.1440。进一步下行，8月份的低点在1.1390附近。向上看，货币对应回到1.1500区域以上，以减轻看跌压力，并将焦点转向周三的高点1.1530和之前的支撑区域1.1545（10月14日和30日的低点）。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1/3054附近，英镑/美元在周三与短期技术支撑位进行斗争，找到了一些呼吸空间，刚好在1.3000之上。经过几周单边下跌后，Cable交易者迎来了微弱的反弹。英国央行（BoE）及其最新的利率决策在周四显得尤为重要，而由于美国政府停摆，官方经济数据来源不明，波动的私人数据集在美国数据流中占据了主导地位。技术上，市场预计将进一步下行，因为英镑/美元在五天前突破了200日简单移动均线（SMA）1.3254。如果跌破1.3000，将暴露出4月8日的低点1.2708。相反，如果英镑/美元突破1.3100，则将打开重新测试本周高点1.3139的大门。

外汇市场消息汇总

1、美最高法院关税案辩论进展：特朗普胜诉概率降低

美国最高法院周三就特朗普大规模征收对等关税的合法性展开口头辩论。除了最高法院的自由派大法官之外，多名保守派大法官亦对特朗普关税的合法性表示质疑。最高法院首席大法官罗伯茨(JohnRoberts)表示，特朗普关税是对美国人征税，这始终属于国会的核心权力。特朗普担任总统时任命的三名大法官中，戈萨奇(NeilGorsuch)和巴雷特(AmyConeyBarrett)也提出了质疑性问题，并深入探讨关税反对者的论点。最高法院保守派大法官占多数，比例为6:3。最高法院可能会在12月宣布判决结果。预测平台Polymarket最新给出特朗普胜诉的概率为27%，低于辩论前的40%，并在听证会期间短暂跌至18%的新低。

2、加拿大央行将裁员10%，该国总理卡尼在秋季预算报告中寻求节省开支

一份备忘录显示，加拿大央行计划裁员10%，涉及约225名雇员，以响应总理卡尼（曾担任过加拿大央行行长和英国央行行长）的节约政府开支的要求。此次裁员将在未来几个月内进行，并于2026年6月底完成。这是该行努力实现到2026年底削减10%预算成本目标的一部分。该行还致力于在2026-28年间实现15%的预算削减，并承诺到2028年底再削减5%的公司层面支出。

3、ADP就业增长强于预期小企业就业增长乏力引起担忧

ADP周三报告称，10月美国私营企业的就业增长略强于预期。贸易、交通和公用事业行业新增47,000个岗位，抵消了其他多个行业的岗位流失。尽管人工智能推动了科技行业的繁荣，但信息服务行业减少了17000个岗位。其他出现岗位流失的行业包括专业及商务服务、其他服务和制造业，尽管特朗普总统通过关税试图将工厂岗位带回美国，但制造业仍面临困境。所有新增岗位均来自拥有至少250名员工的公司，该类别新增76,000个岗位，而小型企业流失34,000个岗位。ADP首席经济学家内拉·理查森表示，小企业覆盖四分之三的岗位，因此小企业就业增长乏力令人担忧，这也是经济复苏乏力的原因之一。尽管就业增长有限，薪资仍在上涨。留任员工的年薪同比增长4.5%，与9月持平；跳槽员工薪资上涨6.7%，略高于上月。

4、非制造业数据意外向好，收益率大幅攀升

美元指数的上涨得益于收益率的急剧上升。10月ISM非制造业指数录得52.4，高于50.5的预期值，推动10年期美国国债收益率突破4.14%。新订单指数跃升至56.2，显示第四季度初需求稳健。不过就业数据依然疲软，录得48.2，连续第五个月处于收缩区间。市场并未受这一疲软表现影响，短期国债收益率同样小幅上涨。2年期国债收益率报3.62%左右，强化了美联储可能维持利率稳定、但短期内不会转向降息的观点。

5、政府停摆模糊数据图景

美元涨势持续时间越长，其背后的支撑数据就越不完整。随着美国政府停摆进入第36天，三季度GDP等官方数据仍未发布。美国国会预算办公室（CBO）估计，此次停摆可能导致第四季度经济增速下降1-2个百分点，造成70亿至140亿美元的永久性损失。目前交易员尚未将这一拖累因素纳入定价，但如果停摆持续至11月下旬，相关风险可能显现。

机构观点

1、分析师：欧元兑美元近期涨幅可能仍将有限且短暂

MonexEurope分析师在报告中表示，欧元相对美元有所回升，但由于全球风险情绪波动，涨幅可能仍将有限且短暂。他们指出，股市抛售后的风险厌恶情绪以及对持续的美国政府停摆的担忧推动了美元早前的上涨。此外，美联储官员在利率问题上的分歧也抑制了短期降息预期。鉴于欧洲央行上周主张维持利率不变，分析师认为欧元将维持在1.14至1.16区间内波动。

2、荷兰国际：10年期美债收益率预计暂稳于4%以上

荷兰国际银行利率策略师PadhraicGarvey与BenjaminSchroeder在报告中表示，10年期美国国债收益率“目前似乎稳定在4%以上”。两位策略师指出，“2年期及长期美债表现平淡，而在周二的避险行情中本应表现更好。”尽管周二美债收益率收低，但跌幅有限。他们补充称，10年期收益率“并未处于特别高的水平”。

3、摩根大通：澳洲联储宽松周期或已结束通胀风险仍偏高

本周，澳洲联储决定维持基准利率不变，并预测通胀风险将持续至明年。一些经济学家开始认为，自2月启动的宽松周期可能已经结束。摩根大通经济学家TomKennedy表示，通胀水平仍然偏高的细分项目数量令人担忧，这对澳洲联储此前几个季度所坚持的“通胀放缓”叙事构成了首次实质性挑战。他补充称，宽松周期很可能已告一段落，现金利率或将维持在3.6%。

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